Tras un periodo marcado por múltiples encrucijadas para los mercados de inversión como las interrupciones en las cadenas de suministro a nivel mundial o los altos niveles de deuda, las perspectivas de inversión 2023 parece que quedarán condicionadas a la evolución del conflicto de Ucrania y al control de la inflación.
Tal y como insisten los analistas, la duración y repercusión económica de la guerra en Ucrania va a ser muy relevante en la situación financiera, en tanto en cuanto ya está modificando el orden mundial, y afectando al crecimiento y a la confianza. Europa es por ahora la región más expuesta, mientras EEUU está relativamente más aislada.
Sin embargo, ningún país parece quedar totalmente exento de los daños colaterales que este conflicto pueda generar. Por su parte, la actuación de los bancos centrales occidentales va a ser determinante para controlar la inflación sin empujarnos hacia una recesión, en un entorno marcado por la desaceleración del crecimiento.
La actuación de los bancos centrales occidentales va a ser determinante para controlar la inflación sin empujarnos hacia una recesión
Teniendo en cuenta estos datos fundamentales para el inversor, expertos como los de Fidelity International, compañía especializada en gestión de activos y fondos, no tienen ninguna duda respecto a las perspectivas de futuro: “los riesgos vinculados con la estanflación se han intensificado, puesto que la invasión de Ucrania ha alterado la senda de crecimiento mundial, principalmente en el continente europeo, y los efectos de contagio a otras regiones del globo quedarán supeditadas a cómo avance el conflicto. Un hecho que también está agravando otro aspecto capital en cualquier economía: las presiones inflacionistas”.
Perspectivas Q2 2022
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Y es que aunque el gigante asiático sigue teniendo por delante un panorama difícil, al menos en el corto plazo, tal y como incide Óscar Esteban, Sales Director de Fidelity International, “este ha puesto en marcha estímulos económicos que deberían mejorar su entorno en la segunda mitad del año, también gracias, en parte, a objetivos estratégicos por parte de las Autoridades como la reducción del endeudamiento, la reforma del sector inmobiliario y el crecimiento sostenible”.
La lejanía de China del conflicto bélico está permitiendo que este mercado ofrezca valoraciones mucho más atractivas que otros
De la misma forma, “tanto su lejanía -geográfica y económica- del conflicto bélico, como una posible relajación monetaria y presupuestaria, está permitiendo que este mercado ofrezca valoraciones mucho más atractivas que otros”. Eso sí, el directivo de Fidelity no duda en asegurar que “China no volverá a ser la locomotora para sacar a la economía mundial de su trayectoria estanflacionista”.
Con todo lo anterior, cabe preguntarse… ¿hacia dónde dirigir nuestras inversiones? ¿Dónde colocar nuestro capital para tomar una decisión de inversión rentable?
En lo que respecta a los activos financieros de renta variable, expertos como Esteban no dudan de que “centrarse en valores de alta calidad -no en sectores- y concretamente, en empresas con poder de fijación de precios y capacidad de proteger sus márgenes”, será todo un acierto.
De igual forma, y atendiendo a regiones, el experto de la gestora de activos incide en que “podemos encontrar potencial en algunos mercados emergentes, sobre todo en áreas que se benefician del auge de las materias primas”. De hecho, “nos gustan las bolsas de Asia-Pacífico, menos Japón, dado el potencial de diversificación y su posible apoyo a los exportadores de materias primas”.
Por su parte, aquellos inversores que estén pensando en las posibilidades de la renta fija para los próximos meses, desde Fidelity International creen que es poco probable que los bancos centrales suban tanto los tipos de interés como sugieren las curvas.
No obstante, desde la gestora recomiendan determinadas áreas que, en base a su expertise, quedarían más protegidas frente a subidas de tipos y la desaceleración del crecimiento. Es el caso de los bonos corporativos investment grade en euros, dadas sus características más defensivas.
No cabe duda -así lo recomiendan los analistas de Fidelity International- de que reducir el riesgo y centrarse en regiones y clases de activo que ofrecen protección y rentas será, por el momento, lo más sensato si queremos seguir triunfando, dadas las las perspectivas de inversión.
Y es que ante sucesos como los acontecidos en el momento actual, que están redefiniendo un nuevo “tablero mundial”, nadie queda a salvo. Tampoco los mercados de inversión. Seguiremos atentos…
